(Guia) - Como calcular a rentabilidade das recomendações?

Uma dúvida frequente dos novos assinantes é sobre o cálculo da rentabilidade das recomendações.

A fórmula básica é aplicável para qualquer operação: divide-se o resultado financeiro pelo risco máximo de perda na recomendação.

A diferença está principalmente no risco de cada tipo de operação.

Em estratégias onde paga-se para montar a operação, o risco é limitado ao valor gasto originalmente, pois não aumentamos o risco uma vez iniciada a operação.

São as estratégias do Spread de Calendário, da compra a seco de CALL ou de PUT, da trava de alta com CALL, da trava de baixa com PUT, do Straddle e do Strangle.

No Lançamento Sintético (venda de PUT), o risco é igual ao valor que deverá ser pago para comprar a ação, caso aconteça o exercício.

Por exemplo, ao vender 100 opções de venda (PUT) de PETR4 no strike R$30,00, recebendo uma taxa de R$1,00, assume-se a obrigação de comprar o ativo por R$30,00 (caso a cotação da ação no vencimento da opção fique abaixo do strike). Logo, o risco da operação é de R$3.000,00. A rentabilidade inicial é de 100 / 3000 = 3,33%.

No Lançamento Coberto (compra da ação e venda de CALL), o risco é igual ao valor que é gasto na compra da ação.

Por exemplo, ao comprar 100 ações da PETR4 por R$30,00 e vender 100 opções de compra (CALL) de PETR4 no strike R$31,00, recebendo uma taxa de R$1,00, existe o o risco teórico da ação ir a zero.

Logo, o risco da operação é de R$3.000,00. A rentabilidade inicial é de 100 / 3000 = 3,33%.

Na trava de alta com PUT, onde recebe-se um crédito na montagem, o risco é igual à diferença entre os strikes menos o valor recebido na montagem.

Por exemplo, ao comprar 100 PUT de PETR4 no strike R$30,00 e vender 100 PUT de PETR4 no strike R$31,00, recebendo um crédito de R$0,30, assume-se o risco da operação ir contra (cair), tendo então que pagar R$1,00 para desmontá-la (pois você tem o direito de vender a ação por R$30,00 e a obrigação de comprar a ação por R$31,00).

Logo, o risco da operação é de (100 – 30) = R$70,00. A rentabilidade inicial é de 30 / 70 = 42,86%.

Na trava de baixa com CALL, onde recebe-se um crédito na montagem, o risco é igual à diferença entre os strikes menos o valor recebido na montagem.

Por exemplo, ao comprar 100 CALL de PETR4 no strike R$31,00 e vender 100 CALL de PETR4 no strike R$30,00, recebendo um crédito de R$0,30, assume-se o risco da operação ir contra (subir), tendo então que pagar R$1,00 para desmontá-la (pois você tem o direito de comprar a ação por R$31,00 e a obrigação de vender a ação por R$30,00).

Logo, o risco da operação é de (100 – 30) = R$70,00. A rentabilidade inicial é de 30 / 70 = 42,86%.

Como alocar o capital nas recomendações?

Toda recomendação vem acompanhada de uma sugestão de alocação de capital. Respeitando a alocação, você estará operando de forma segura, sem alavancar o seu risco.

Para auxiliá-lo, disponibilizamos na plataforma a Calculadora de Alocação.

Se a alocação realizada for maior que a recomendada, aumenta-se o retorno em detrimento de um risco maior.

Esta é a regra básica para não operar alavancado: some as alocações de todas as recomendações que for entrar, e nunca ultrapasse 100%.

Por exemplo, suponha que você tenha um capital de R$10 mil para operar, e decida entrar nas seguintes recomendações:
Lançamento Sintético em PETR4 – Lote mínimo exigido: R$3.000,00 – Alocação recomendada: 30% (R$3.000,00)
Lançamento Coberto em B3SA3 – Lote mínimo exigido: R$1.000,00 – Alocação recomendada: 30% (R$3.000,00)
Trava de alta em ITUB4 – Lote mínimo exigido: R$25,00 – Alocação recomendada: 1% (R$100,00)

Para respeitar a alocação recomendada, você poderia então:
Montar o LS em PETR4 com 100 opções
Montar o LC em B3SA3 com 300 opções
Montar a trava de alta em ITUB4 com 400 opções

Desta forma, estaria alocando 61% de seu capital, e ficaria com 39% de capital livre para entrar em novas oportunidades.

Como calcular a rentabilidade sobre a carteira?

A Rentabilidade sobre a carteira é igual à Rentabilidade da operação vezes a alocação sugerida.

Por exemplo, se a rentabilidade final de uma recomendação encerrada foi de 5% e a alocação sugerida era de 30%, a rentabilidade da operação sobre a carteira foi de 1,5%.

Somando a rentabilidade sobre a carteira das operações encerradas no mês, obtém-se a rentabilidade mensal sobre o capital total.

A rentabilidade mensal é exibida na Planilha de acompanhamento Opções e Oportunidades, disponível em sua área de membros e comparada com os benchmarks do CDI e do IBOV.

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Leo, há alguma planilha modelo para registrar esses ganhos para posterior declaração de imposto de renda e/ou geração de darf?

Fala @Audenio, tudo bem?

Usamos uma planilha modelo sim.

Vou procurar aqui para mandar para vocês.

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