Fala pessoal! Essa é pergunta recorrente que acaba surgindo para mim…
O que seria uma empresa ideal? Que tem baixo risco e alta capacidade de retorno?
Para isso, quis usar como exemplo a Microsoft…
PERFORMANCE
A empresa está constantemente aumentando a sua receita, fazendo isso há mais de 30 anos!
Quando paramos para analisar a margem da companhia, vemos o seguinte:
Margem bruta extremamente alta e consistente, o que sugere que a companhia tem uma vantagem competitiva, visto que consegue vender seus produtos e serviços por um valor muito mais alto que o custo de produção.
A margem operacional não cai tanto assim, então ela acaba não consumindo tanto da sua receita para investir em marketing, vendas e pesquisa e desenvolvimento.
Por fim, ela fica com uma margem líquida altíssima, que é super consistente, mostrando que a empresa é uma baita geradora de caixa e dificilmente passará por problemas ou necessidade de alavancagem.
Além disso, abre espaço para que ela possa fazer um processo de recompra de ações duradouro, resultando em um lucro por ação cada vez maior:
Quando olhamos o passivo de curto prazo, percebemos que ela tem despesas e gastos bem baixos em comparação com o seu caixa, totalizando pouco mais de $50 bi que devem ser pagos em, no máximo, um ano.
Algo que é a empresa tem de sobra para pagar com seu caixa disponível:
Além disso, consegue cumprir com essas despesas tranquilamente com o seu fluxo de caixa que hoje está em $105 bilhões.
Mas será que dívidas futuras poderíam estourar na mão da empresa?
Aqui podemos ver que não…
Se ela quisesse, poderia pagar todas as suas dívidas em um único ano…
Como a empresa consegue gerar um caixa enorme, ela não precisa tanto de capital e terceiros para girar sua operação.
Não à toa, seu patrimônio líquido só cresce a cada ano…
Se olharmos o seu fluxo de caixa, vemos que a empresa consegue girar com folga…
Gera mais caixa, praticamente a cada novo ano, que acaba sendo utilizado para recompra de ações e pagamento de dividendos.
O único problema é conseguir comprar a empresa por um bom preço, visto que seus indicadores de valuation são sempre altos.
Mas será que isso é um problema?
Nos últimos 3 anos, a companhia cresceu o lucro líquido em uma média de 23% ao ano…
Se isso se mantiver, há uma projeção de preço para a companhia que vai entre $554 e $647…
Se usarmos o mercado de opções, nosso retorno acaba ficando ainda maior 
O que acharam da análise??
